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2015年1月28日 星期三

新書推薦-「掌控全球市場的隱形操盤手:8家關鍵企業X39位神秘人物,讓你了解原物料商品王國的真面目」書評

 

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內容簡介




  曾經在原油市場創造209%報酬率、有高達八十億美元部位可操的交易員,卻在賓拉登被格斃、油價無預警暴跌後,在原油市場重重摔跤,導致所屬公司倒閉。但他卻能在一兩年內重新站起,並在市場上獲得亮眼成績……



  這種大風大浪的故事,不僅是交易員的真實寫照,更是整個交易世界的縮影。長年在華爾街打滾的記者凱利,從每個環節深入描寫這些極其低調的交易菁英,為你構築這祕密國度的真實面貌!



  談到全球金融市場時,大多人想到的是股票和債券、創投、高科技股IPO……。至於原物料商品呢?原油、黃豆、銅和小麥?簡直乏味到無以復加。



  原物料商品交易菁英就是希望你這麼想。



  雖然早在美索布達米亞時代,人類就懂得針對原物料商品價格波動從事交易,但直到近十餘年,這類交易才真正躍上巔峰。2000年代原物料價格大幅飆漲,終於使得世人不由得質疑生活必需的原物料成本受到蓄意操縱。



  那到底是怎樣的一個世界?



  凱利透過幾名「隱形操盤手」引人入勝的故事,揭露了避險基金、銀行、經紀商和監理者分別在這個激烈波動的市場中扮演的角色,你可以看到……



  ‧美國著名通緝犯馬克.李奇創辦的企業如何精心策畫一項規模無比龐大的併購案,甚至找來英國前首相布萊爾解囊相助;

  ‧曾經默默無聞的窮小子如何精準預測08年石油的高點與低點,而每天面對市場巨幅漲跌的他,心態穩健到「太太永遠看不出今天交易成果是好是壞」;

  ‧一個莽撞、自大的人受達美航空之聘來整頓該公司的燃料避險業務,但他卻繼續透過自己的帳戶從事交易,令人質疑……



  奇特的性格與戲劇般的經歷,讓這些頂尖的菁英身上更多了些魔幻色彩,若你想知道更多關於這金融史上最精采篇章之一的事,請跟著描寫功力被《時代雜誌》以「精準如外科手術般」讚譽的凱利走進這神秘國度吧。



名人推薦



  王文靜 商周集團 執行長

  黃國華 財經作家

  盧信昌 國立臺灣大學 國際企業學系暨研究所專任副教授

  口碑推薦



  凱利深切了解從新聞傳播、做手操盤到基金經理人的推波助瀾,是如何緊密結盟的相扣環節。──盧信昌 國立臺灣大學 國際企業學系暨研究所專任副教授



 

作者介紹




作者簡介    



凱特‧凱利Kate Kelly




  《紐約時報》暢銷書《快打旋風》(Street Fighters)作家,負責CBNC的華爾街相關報導。她在《華爾街日報》工作十年,曾獲得一座李文史東獎(Livingston Award)和兩座傑瑞德羅伯獎(Gerald Loeb Awards),目前和家人住在布魯克林。



譯者簡介



陳儀




  目前為投顧公司的投資部主管,投入金融理財領域長達十年以上,曾任投信基金經理人及專業投顧研究主管,實務經驗豐富。譯有《中國金融大揭密》、《一口氣搞懂外匯市場》、《管理會計與決策績效》、《透析財務數字》、《識破財務騙局的第一本書》、《標準普爾教你做好選股策略》等。



 

目錄




卡司陣容

序言

作者註記

泡沫

投機者

馬克‧李奇一手建立的企業

銀行業

監理機關

避險者

失控的一年

高盛公司

嘉能可和斯特拉塔的合併

改革者

單向投機操作

泡沫破滅



謝詞






2015年1月24日 星期六

新書推薦-「投資國際的第一本金融市場圖解書:彭博財經新聞「每日圖表」主筆帶你看懂市場數據與通用指標」書評

 

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內容簡介





除了台股之外,你想投資世界市場嗎?又該擁有哪些基本常識?

本書可說是成為「國際金融市場投資人」一部最簡潔的入門課本。



  《投資國際的第一本金融市場圖解書》就是要幫助所有人了解全球主要金融市場,並透過其中的機會獲取投資利益。



  本書深入討論三種基本類型的投資標的──政府、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產,內容蘊含許多和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊;書中採用了大量的線圖和其他形體化的輔助工具來闡述眾多相關的概念,因此讀者能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。



  本書先從最簡單的投資標的開始,再循序漸進地探討較複雜的投資機會,另外,作者也一再強調金融市場投資的三個「R」:報酬、風險和相對價值。



  在內容中除了介紹金融資訊的基本知識外,

  也討論了利息與股利、可能會傷害到投資人報酬的要素,

  以及判斷一項資產的價格是否偏低、偏高或合理的方法。



  作者將逐一檢視這些項目和每一種投資類別──包括債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、指數和其他眾多產品間的關係,這些都是對投資海外非常關鍵的資訊。



  國際投資者必知的各項金融市場波動與參考訊號



  以知名的彭博財經新聞為範例,從頭介紹初入門者看懂金融交易市場的「格式」,包括政府債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、原物料價格和各式各樣金融產品──它們的關鍵資訊從何看起?如何理解市場機會並掌握獲利?



  專為金融業初入門者與個別投資人特別設計,清楚看見隱含在市場結構、工具和價格動態中的種種力量,並說明如何利用這些知識來為自己謀求利益。



  ★三種基本類型的投資標的:

  政府債券、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產,和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊為哪些?



  ★對照大量的線圖和其他視覺化的資訊:

  用最常見的國際市場資訊工具闡述眾多相關的概念,能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。



  ★循序漸進地探討複雜的投資機會:

  強調金融市場投資的三個「R」:報酬、風險和相對價值,如何避開可能傷害到你投資報酬的要素,以及判斷一項資產的價格是偏低、偏高或合理?



  作者大衛‧威爾森從一九八○年代就開始研究金融市場,

  曾任彭博新聞公司內多項要職、也曾為世界各地彭博同僚設計教育課程,

  他將協助你快速學習詭譎多變的金融市場資訊。



本書特色



  ◆重點提要─針對該單元另外以提要方式加深印象,並且協助讀者再次翻閱時可以快速查詢。

  ◆名詞定義─針對專有名詞定義,讓你對於專業用語不再陌生。

  ◆按部就班搞懂─針對書中的內容,本專欄主要加強讀者實際應用及練習。

  ◆自我測驗─實際驗收學習成果,更方便自學及教學使用。

 

  


 

作者介紹




作者簡介



大衛.威爾森(David Wilson)




  彭博新聞(Bloomberg News)「每日圖表」(Chart of the Day)單元的製作主筆,該單元是根據一張重要趨勢圖深入探討美國市場、商業及經濟情況。威爾森也是彭博廣播公司(Bloomberg Radio)的股票市場編輯,負責分析、撰寫及發布該頻道每小時更新的市場發展及分析研究。目前住在紐約市。



  威爾森是在1990年加入彭博新聞,也是該公司有史以來聘請的第二名美國股票市場記者。後來,他負責掌管彭博普林斯頓和紐約辦公室,並為各地的記者和編輯籌辦了一套全球性的訓練計畫;在這段期間,他也仍繼續撰寫專欄及掌管全球股市研究業務。另外,威爾森也是其中一版《彭博之道》(The Bloomberg Way)的共同執筆者,該書是世界各地商業及財經記者的重要指南,已通行世界十年以上。



  加入彭博資訊前,威爾森曾在道瓊集團(Dow Jones)任職,那段期間,他一步一腳印地從新聞助理升任為股票記者。他初出茅廬那段時寫的幾篇市場報導,翔實記錄了1987年黑色星期一崩盤後的市場狀況。另外,他也為道瓊新聞服務公司撰寫過非常多文章,而且他的很多作品都曾登上《華爾街日報》版面。



  威爾森的記者生涯起始於《艾斯布里新聞報》(Asbury Park Press),當時他擔任助理編輯和流行音樂作者。他擁有蒙莫斯大學(Monmouth University)英文系學士學位,主攻媒體研究,另外,他也是萊德大學(Rider University)的企業管理碩士(MBA)。



譯者簡介



陳儀




  擁有二十年實務金融投資經驗,目前為專業投資公司高階投資主管,曾任投信基金經理。她從事兼職翻譯已十餘年,譯作有:《末日博士危機經濟學》、《給你10分鐘、證明世界都買單!》、《早一點看懂趨勢的投資用經濟指標》等。



 

目錄




作者序&致謝

簡介 進入金融交易市場的世界



Part 1直接投資



第1章投資市場的基本圖像I

報價

報酬、風險及相對價值分析



第2章政府發行的金融商品

外匯

報價

報酬、風險及相對價值分析

短期國庫券

報價

中期國庫券及長期國庫券

報價

報酬、風險及相對價值分析



第3章企業證券

外匯市場

報價

報酬、風險及相對價值分析

中期債券及長期債券

報價

報酬、風險及相對價值分析

股票

報價

報酬、風險及相對價值分析



第4章  實體資產

黃金

報價

報酬、風險及相對價值分析

原物料商品

報價

報酬、風險及相對價值分析

不動產

報價

報酬、風險及相對價值分析



第5章指數

匯率指數

債券指數

股票指數

實體資產指數



第6章其他政府證券

地方債券(市政債券)

報價

報酬、風險及相對價值分析

不動產抵押貸款證券

報價

報酬、風險及相對價值分析



第7章其他企業證券

優先股

報價

報酬、風險及相對價值分析

可轉換證券

報價

報酬、風險及相對價值分析

銀行貸款

報價

報酬、風險及相對價值分析



第8章其他實體資產

業主有限合夥制企業(MLP)

報價

報酬、風險及相對價值分析

不動產投資信託

報價

報酬、風險及相對價值分析



Part 2間接投資



第9章投資市場的基本圖像II

報價

報酬、風險及相對價值分析



第10章衍生性金融商品

期貨與遠期合約

報價

報酬、風險及相對價值分析

選擇權及權證

報價

報酬、風險及相對價值分析

交換合約

利率交換

報價

報酬、風險及相對價值分析

信用違約交換

報價

報酬、風險及相對價值分析



第11章 共同基金及指數股票型基金

報價

報酬、風險及相對價值分析

另類基金

報價

報酬、風險及相對價值分析



第12章 其他指數

期貨指數

選擇權指數

交換合約指數

基金指數






 




導讀



進入金融交易市場的世界


  

  照理說,金融市場應該是很複雜的,因為如果金融市場很容易理解,市場上就不會有那麼多資金。如果金融市場容易理解,散戶投資人也沒必要付那麼多錢給營業員和財務顧問幫他們管理資金,也可能不會那麼容易追高殺低,讓和他們對作的人坐收漁利。

  

  本書是為了讓世人更輕鬆理解金融市場而設計。它是以目前市面上的多種投資選擇為基礎,所以,本書內容對於平日要面對很多投資決策的現實世界投資人而言特別有幫助。

  

  這麼說吧:如果一個家人為了開創事業而開口向你要錢,你腦子裡浮現的第一個想法,應該不是思考自己將因借錢給他而換得什麼樣的證券。你比較可能聯想到對方的整體狀況,例如他和你的關係、他平日在生活和工作上算不算成功、經商的經歷,以及他過去是否曾跟你借過錢等。

  

  透過本書,你將發現金融市場裡有三個和上述家人很類似的基本成員。

  

  政府:它仰賴投資人的錢來填補支出和稅收的缺口。預算赤字愈大,政府就得借愈多錢。

  企業:企業籌募資金的目的有兩個:1.經營及擴展業務;2.協助公司股份持有者購買或賣出手上的投資標的(譯注:指藉由發行新股讓原始股東能認購更多股票,或藉由股票發行來出售他們的持股)。

  實體資產:這種資產不只是電腦資料庫裡或紙張上的分錄。黃金就是很多人所喜愛的實體資產。原物料商品和不動產也是。

  

  決定好要投資什麼以後,就必需釐清如何用錢來為自己賺更多錢。你可以直接投資政府、企業證券和實體資產,其中每一類可選擇的產品都非常多。另外,你也可以間接投資會隨著上述所有資產的價值波動的產品。

  

  【本書大綱】



  第1章是關於直接投資的概述,而且,我也在這一章介紹一個貫穿本書的格式。我們將從最基本的概念開始,尤其是買賣個別資產的市場。接下來,則是詳細解析一個可能會出現在彭博資訊終端機上的市場報價。

  

  最後,這一章是以金融市場報酬、風險和相對價值分析來做結尾。我們將詳細解析組成報酬的要素,包括債券的利息和股票的股息。另外,我們也會檢視所有可能導致報酬降低的風險。最後,我們將會討論投資人如何判斷一項資產的價值是偏低、偏高或合理。

  

  第2章是討論政府相關的市場。我們會先判斷為何就算把現金存在銀行帳戶或放在床墊底下,都可能算是對政府的一種投資。

  

  答案的關鍵是貨幣。我們將檢視放款給政府的相關議題。你可以購買短期政府債券或期限超過一年的債券,也就中期債券,這種債券的最長期限可達10年。另外,也可以購買長期債券,這種債券的期限更長。我們會先討論短期債券,接下來再談中期和長期債券。

  

  在金融市場上,企業扮演和政府爭奪資金的競爭者,我將在第三章解釋企業要如何跟政府競逐市場上的資金。其中,企業可以出售和短期政府債券類似的證券,以募集一年以內的資金。而為了籌集更長期的資金,企業也會出售中期和長期債券。

  

  不過,企業擁有一種政府無法使用的「搶錢」工具,那就是出售公司的部分所有權-也就是所謂的股票。這一章將會解釋投資人如何分辨不同企業股票的相對價值。

  

  實體資產是股票、債券和現金的替代選擇,第四章就是討論實體資產的專章。我們會先談黃金,因為很多投資人認為這項貴金屬不同於其他資產。談完黃金,我們便會討論原物料商品及不動產。

  

  投資人可以利用指數來追蹤金融市場的表現,這些指標是投資人評估自身或其資金管理人績效的依據之一。不過,指數也可以是一種投資管道,因為市面上有很多以指數為基礎的基金。第五章將介紹和直接投資有關的指數。

  

  第6章至第8章會進一步討論政府、企業和實體資產領域的其他市場。其他政府債券包括州及地方政府債券,以及很多用住宅抵押貸款做擔保的債券。企業會出售一種介於債券和股票之間的證券,也會舉借銀行貸款。另外,我們將說明投資人就算未持有實體資產,也可以透過這種資產賺錢,而且,我們也將討論能讓人獲得額外稅賦優惠利益的原物料商品和不動產企業。

  

  本書剩餘的內容是探討間接投資,也就是和政府債券、企業證券和實體資產所有權一步之差的投資標的。第九章概述了兩種這類投資標的-衍生性金融商品及基金。

  

  我們將在第10章更進一步詳談衍生性金融商品。這些合約的價值是連結到其他某些投資標的如股票、債券、利率、外匯或指數。我們將檢視三種基本的衍生性金融商品-期貨、選擇權和交換合約,也會概要說明幾種再從這幾種商品衍生出來的其他產品。

  

  第11章是和基金有關。基金的價值取決於基金經理人持有的投資標的。我們將逐一討論共同基金和指數股票型基金-也就是ETF,另外,還會討論專為有錢投資人設計的另類基金,這種基金比較複雜,費用也較高。

  

  最後一章將重新回頭討論指數相關的議題。我們將檢視一些衍生性金融商品和基金指數,同時說明投資人應該如何善加利用這些指數。

  

  這本書的內容非常多,其實,每一章的主題都足以寫成一本專書。但儘管如此,讀過這些內容後,還是能吸收到很多基本的金融市場知識。每一章的圖形和視覺化的協助工具,都非常有助於了解相關的主題。

  

  現在,就讓我們展開這趟旅程吧!

  





2014年10月30日 星期四

新書推薦-「黃金:左右政權、戰爭與金融走向的貨幣之王」書評

 

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內容簡介





黃金,一個礦物,

卻引爆了極為複雜的人類心理!



  從撒哈拉失落的帝國到當今社會人們對黃金的狂熱追逐,在在顯現人類對於黃金的瘋狂迷戀!



  究竟是誰將黃金帶入世界的舞台,引起了這百餘年來的貨幣戰爭?

  黃金又是如何成為長達數世紀的貨幣標準?又是為何捨棄它?

  當金融風暴肆虐之時,黃金又在其中成為什麼樣關鍵的腳色?

  在那最深的礦坑底處,每年又有多少的黃金被盜出,成為地下經濟的命脈?

  一切答案,唯有《黃金》能為你解答!



  2008年金融危機初期,黃金價格飆升──3年內,從每盎司800美元漲到1,900美元──爆發了全球掏金熱,其熱度遠遠超過19世紀。《黃金》(Glod)這本書帶領我們啟航一趟難忘的環球之旅,並透過歷史探究黃金成為左右政權、戰爭與金融走向的貨幣之王的過程。



  「全球最深的金礦,幾乎像是一座罪惡煉獄。」這本書以此話作為引言,回顧那段瘋狂的掏金歷史:六千年前,人類最早的文明時期,「黃金」被視為神權與王權的象徵。作者追溯了黃金的演變發展,這當中引爆了征服、謀殺、傷害,以及由它引起的賭博。



  在本書中,受到各界讚譽的作者馬修‧哈特帶領你進入一場令人永誌難忘的旅程,在書中一起環遊世界、細數各種關於黃金所引起各種不為人知的內幕。



  開篇從世界最深的礦脈,充滿犯罪的地獄之所開始,為你說明黃金在現代複雜經濟下的所衍生的複雜定位,再回頭綜觀黃金那充滿風風雨雨的過去。從六千年以前的最早古文明開始,那時的黃金是恐懼與帝王權力的象徵,哈特追尋其從戰利品、謀殺以及造成國際性的爭奪犯罪,並成為以「世界」為名的賭場中,投機的賭徒們手上籌碼的演化過程。哈特描述了黃金在每次興盛與衰退的種種故事,到後來中國又是如何迅速且驚人的成為黃金巨人的始末。



  《黃金》將歷史與將經濟一刀斃命的始末完美編織,揭露了人類驅動自身的慾望,只為了追求這珍貴黃色金屬的人類悲喜劇。






 

作者介紹




作者簡介    



馬修‧哈特Matthew Hart




  馬修‧哈特是一名資深撰稿者、記者與包括得獎作品《鑽石》等多本書籍的作者。作品散見《亞特蘭大月刊》、《格蘭塔》(Granta)、《泰晤士報》以及《金融郵報雜誌版》。他過去曾經擔任過《紐約貿易雜誌》國際鑽石價格報告專欄的特約編輯,以及〈60分鐘〉、CNN以及國家地理頻道的來賓。現正定居於紐約市。



譯者簡介



威治




  淡江大學歷史系畢,曾擔任書店店長、出版社行銷,在澳洲打工旅遊一年,目前任職於出版社從事編輯工作,同時也是自由編採與翻譯。






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內容簡介




  本次研討會主題為「清理機制之最新發展」,研討主題有三:(一)近來主要清理機制;(二)清理技術;(三)整合性保障機制。內容主要著重在系統性重要金融機構復原及清理計畫,暨韓國、馬來西亞及印尼整合性保障制度之實施經驗或發展。





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內容簡介




  研討會課程旨在為與會者提供下述議題之創新思考,包含:1.如何於發生危機時進行處理及執行銀行應變計劃;2.於金融危機時如何進行有效溝通及善用媒體;3.金融體系之健全;4.考慮金融穩定委員會之組織成員; 5.宏觀壓力測試;6.存款保險的角色。





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內容簡介




  本次國際研討會主題為「存款保障機制、投資人賠付機制及危機處理基金在強化消費者保護與金融穩定之角色」,就歐洲為強化金融安定所進行之結構性改革概況、歐盟銀行監理聯盟、泛歐盟存保基金及銀行處理基金之發展、如何藉由存款保障與投資人賠付機制強化消費者保護與消費者信心、如何透過資料庫與科學研究強化金融存保規範等各項議題進行探討,茲摘述各場次重點,俾供各界經驗分享與交流。





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內容簡介




  本次國際研討會主題為「金融改革之願景」,透過五大主題探討各國、區域間及國際間金融改革之現況與未來趨勢,包括:金融危機後國際金融監理架構之改革、金融安全網設計之改革、存款保險資金籌措機制之改革、潛在銀行倒閉案緊急應變計畫之研議、及銀行處理機制之檢討與改革等各項議題,茲摘述各場次重點,俾供各界經驗分享與交流。





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內容簡介




  再版延續初版的架構,仍以金融機構在中國的發展為主軸,內容涵蓋中國銀行體系的現況、外資金融機構進入中國的各種方式與最新發展、中國對外資銀行的相關法令規範、兩岸對於外國銀行進入的規範比較、兩岸金融互動等。鑑於近幾年來,隨著國際金融情勢轉變與中國大陸金融改革持續進行,中國金融體系與相關政策發生不少變革,本書也進行大幅的改版,新版修改重點包括:



  1.增加相當多的內容篇幅,以幫助讀者掌握中國金融業最新的發展變化。



  2.全面更新中國大陸銀行體系現況與各章統計數據至2014年初。



  3.增補最新的外資參股中資銀行政策與現況至2014年。



  4.新增大陸近期金融政策發展趨勢,且針對中國大陸眾多的金融政策變革,以專章分析,掌握最新政策走向。



  5.新增外資進入中國銀行業之個案研究。



  6.增補台灣銀行體系現況與發展,分別從三個不同的角度:歷史面、股權面,以及專業分工面探討台灣銀行版圖的變化。



  7.增補台灣金融業登陸發展歷程、模式與未來展望。






 

作者介紹




作者簡介



沈中華




  現職:國立台灣大學財務金融學系教授



  最高學歷:美國華盛頓大學經濟學博士



  專長領域:銀行政策管理與預測、國際金融與跨國銀行、公司財務與公司治理、金融市場、計量經濟學、貨幣理論與政策



王儷容    



  現職:中華經濟研究院台灣WTO中心研究員、國立台灣大學財務金融學系兼任副教授



  最高學歷:美國華盛頓大學經濟學博士



  專長領域:期貨市場、國際金融、一般金融、總體經濟



呂青樺



  現職:中國科技大學國際商務系副教授兼系主任



  最高學歷:國立政治大學國家發展所博士



  專長領域:中國金融市場、兩岸經貿與投資、國際貿易、銀行管理



吳孟紋



  現職:國立臺北大學企業管理學系副教授



  最高學歷:國立政治大學金融博士



  專長領域:國際金融、證券市場、金融機構管理






 

目錄




第1章 中國銀行業體系之發展

第2章 兩岸銀行體系比較

第3章 兩岸金融監理制度

第4章 中國大陸引進外資銀行的方式與資本

第5章 外資進入中國銀行業之個案分析

第6章 外國銀行進入兩岸比較

第7章 中國大陸對外資銀行的法律規範

第8章 中國大陸近期金融政策發展

第9章 ECFA服貿協定:金融篇